近期铁矿石主力持续震荡，上下都难有突破。从盘面来看，矿石主力1501合约目前仍处于弱势震荡格局中，双底形态走坏，但660仍是重要支撑位；从基本面看，港口库存持续下降、钢厂低位拿货增多，对价格形成一定支撑；但后期外矿大幅扩产叠加国内钢铁产能收缩，导致矿价面临长期下行压力。

粗钢产量高位略有回落
　　中钢协数据，7月下旬重点钢企粗钢日产175.69万吨，旬环比降2.81%。而根据Mysteel调查的163家钢厂，其中34家钢厂高炉检修，较上周持平；高炉开工率91.02%平；产能利用率94.50%平；盈利钢厂81.59%降0.01%，沿海钢厂检修减少。综合这两个口径数据以及市场实际情况来看，由于8月高温天气对设备生产有影响，钢厂会适当安排检修，不过现阶段长流程钢厂均有盈利，螺纹钢毛利从50-250元/吨不等，热卷毛利从200-500元/吨不等，因此大中型钢厂开工率总体上还处于较高水平，全国产量下降幅度也许低于中钢协统计数据。

      而从钢铁固定资产投资来看，上半年，钢铁工业完成固定资产投资2375亿元，同比下降7.08%，是上半年全国19大行业56个子行业中投资降幅最大的行业。这表明，钢铁业长期以来难以控制的产能扩张冲动终于得到抑制，但是同时也意味着，后期铁矿石的需求已经难有增长空间。
近期矿山发货量有所减少
　　上周澳洲、巴西、印度铁矿石发货总量1911.4万吨，环比降283.9万吨。其中澳洲1313.8万吨降103.5万吨；巴西597.6万吨降160.7万吨；印度0降19.7万吨。上周中国北方6大港口铁矿石到港量为985万吨，环比增275万吨，前期台风影响消除后船舶陆续抵港，青岛港增加较为明显。其中澳洲矿到港约为605万吨，巴西矿约为112.2万吨。从近两周发货节奏来看，后期铁矿石到港压力或有所减轻。

后期矿山扩产压力仍大
　　2014年上半年，力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG四大国际矿商合计铁矿石产量4.69亿吨，同比增长12.9%，进而推动全球铁矿石供给大增。同期，我国进口铁矿石4.57亿吨，同比增长19.1%。
　　具体来看，必和必拓今年2季度铁矿石产量为5664万吨，同比增19%，环比增15%，截至今年6月30日的2013/14财年产量达创纪录的2.04亿吨，超过最初的目标产量逾8%，主要由于Jimblebar矿年产能扩至5500万吨及黑德兰港生产率提升，预计2014/15财年西澳铁矿石产量约2.45亿吨，而后期该公司以低成本扩建Jimblebar矿年产能至5500万吨以及供应链去瓶颈化将支持其年产能进一步提升至2.7亿吨。